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www.cnfinancer.com 2009-10-09 14:34:39 来源:金融新网 作者:杨老金
投资与投机就是股市当中一个永恒的矛盾命题
可以说,迄今为止,尚无人包括理论界和实际操作层面能够说清楚二者的概念。也许将来永远也无法完全解决这个命题。 综合目前理论界和投资界的理念。大概投资的理念侧重于中长线、价值投资或成长投资,侧重关注基本面,如经济形势、企业业绩等等。投机的理念有侧重于短线操作、技术分析、套利操作,忽略基本面的情况,重视盘面技术的特征。 由投资和投机的矛盾,衍生了很多令人争得脸红脖子粗的问题。监管层始终为规范与发展争论,理论界为市盈率的高低、泡沫的多少等等一次又一次地掀起波澜。而投资者当中,投资成功与失败都有案例。 其实,从“矛盾的证券市场”一节,可以得到对投资与投机的客观准确的判断。 任何立论都是有前提的,有条件的,会变化的。舍此,任何问题都会走入死胡同。 中国的股市市盈率几乎是全球冠军,可谓泡沫巨大,完全按一些坚持投资理念原则的理论家的判断,那么这一、二十年没法炒股了。片面理解格雷厄姆、巴菲特,那中国的股民最好全部下课,别再炒股了。中国股市几乎没有符合格雷厄姆、巴菲特的标准的各股和投资时机。 但是,承认中国股市是一个投机型新兴市场,用投机的赌博型的理念和办法投身中国股市,投资者将以薄利乃至亏损来作自我结论。 中国的证券投资者必须深刻反省一个问题:90%的投资者薄利乃至亏损,仅有10%的投资者盈利。 要成为投资者中盈利的10%的那一部分成功者,途径有一条:用投资的理念、方法进行投机。 正如B股市场,供不应求,供求严重失衡,长期被人为压抑等等。一旦放开,迅速成长,是典型的投资套利机会。但如果入市后短线频繁进出,追涨杀跌,跟风炒作,势必只能获得一点蝇头小利,而且一不小心就有可能投身陷阱。应对的办法就是:用投资的理念和方法进行投机。 在中短线明确的稳定的安全套利期间,坚决持股待涨。 在中线必然遇到技术调整要求时,坚决套现出局观望。 在中长线坚决看好B股市场,选择潜力品种,波段操作。 偏颇于投资与投机任一方,都只能是走入死胡同。 投资与投机都是一个中性的概念,都有正负面的性质。 B股投资的大方略是:用投资的理念与方法进行投机。 (出自2001年中国财经出版社出版杨老金著《决胜B股》) 版权声明:
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